Günlük Analiz 24-05-2021

20 Mayıs seansına aylık bazda volatilite düşüşü ve değer kazanımı ile başlayan Türk Lirası’nın sonrasında bu kazanımları korumakta zorlandığını gördük. Yine de son beş işlem gününe bakıldığında Geçtiğimiz hafta 89.650-90.428 Aralığında işlem gören Dolar Endeksi haftayı 90.017 seviyesinde kapattı. Hafta içinde ABD’de yükselen enflasyon ardından gelen fiyatlama haftanın ikinci yarısında etkisini kaybetmiş olmakla beraber endeksin 89.50 altına geçemediği görüldü. Bu hafta yine FED üyelerinin konuşmaları ile önümüzdeki FED toplantılarında varlık alımlarını azaltma konusu görüşülecek mi piyasanın takibinde olacak. Perşembe günü ABD ilk çeyrek büyüme rakamı ikinci okuma ve Cuma günü kişisel harcamalar PCE deflatör ve Michigan tüketici güven endeksi açıklanacak. Türkiye tarafına gelince kapasite kullanım oranı Mayıs ayı reel sektör güven endeksi Nisan ayı dış ticaret dengesi ve ekonomik güven endeksi açıklanacak veriler arasında yer alıyor. Son 5 işlem gününde Türk Lirası ABD Doları karşısında %0.41 değer kazandı. Macar Frontu ve Güney Afrika Rantı 24 para birimi içinde ilk iki sırada yer alıyor. Haftaya Haziran Eylül döneminde covid-19 aşılama sürecinin hızlanacak olması ve yaz aylarında sosyal hayatta normalleşme TL pozitif iken Türk Lirası bu durumu fiyatlamakta zorlanır bir kapanış yaptı. Bu hafta Dolar/TL paritesi dışarıda risk alma eğiliminden destek alarak 8.3300 altında fiyatlamaya geçme potansiyeli taşıyor.

Destek: 8.3300-8.2000-8.1200

Direnç: 8.5000-8.5500-8.6800

Geçtiğimiz hafta içinde en yüksek 1465 seviyesini gören BIST100 endeksinde kapanış 1451.84 seviyesinde gerçekleşti. Hafta içinde küresel piyasalarda yaşanan geri çekilme sonrasında yerini yükselişe bırakmış olsa da artık FED varlık alımlarını azaltmayı tartışabilir beklentisi var. Enflasyon geçici mi kalıcı mı diye konuşulurken üyeler 2022 yılında ekonomide kullanım alanı yüksek olan hammadde fiyat artışlarının gerileyebileceğini düşünüyor. Eğer beklendiği gibi olmaz ve ise FED ve diğer gelişmiş ülke Merkez Bankaları sözlü, açık piyasa işlemleri ile ya da politika faizi ile enflasyonist eğilimi kırmak isteyecektir. Bu senaryo gelişen ülke piyasaları için negatif olmakla birlikte kısa dönemde saldırgan fiyatlanmaya gerek görülmeyebilir Henüz erken ve geçtiğimiz hafta emtia piyasasında fiyatlarda yaşanan aşağı yönlü düzeltme hafif de olsa rahatlama sağladı. Yaz aylarında Dünya genelinde enflasyonun seyrini piyasalar sıkı takibe alarak arada yukarı gitmekte zorlandığı dönemlerde geri çekilme için bahane edecektir. Geçtiğimiz haftaya bakarak 1308-1465 yükseliş hareketi ardından BIST100 endeksinin yeni yüksek seviyelerde zorlandığını görüyoruz. Teknik olarak, bu hafta 1435 endeks seviyesi üzerinde kaldığı sürece yükseliş denemeleri sürebilir. Öte yanda 1465 yukarı yönde kırılmadan yeni yüksek seviyeler zor görülüyor.

Destek: 1433-1410-1400

Direnç: 1465-1478-1485

Geçtiğimiz hafta son beş işlem gününün dördünde 1.2250 seviyesine doğru yükselen parite bu seviyeyi geçmekte zorlandı. 1.2250 artık önemli bir sınır ve bu seviyenin aşılması ikinci raunt yükseliş hareketi anlamına geliyor. Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde açıklanan Euro Bölgesi Mayıs ayı PMI imalat sanayi endeksi 62.8 servis sektörü PMI endeksi 55.1 olarak pozitif gerçekleşti. İngiltere PMI imalat ve servis sektör endekslerinin 60.00 seviyesi üzerinde iyileşmeyi sürdürdüğü görüldü. Pazartesi günü Avrupa ülkelerinde Almanya ve Fransa banka tatili nedeni ile kapalı olacak. Salı günü açıklanacak olan Alman IFO iş dünyası güven endeksinin 98.2 (önceki 96.8) olması bekleniyor. Aynı gün açıklanacak Euro Bölgesi ilk çeyrek büyüme rakamı %1.7 daralmayı işaret etse de bu durumun öncesinde fiyatlanmış olduğunu biliyoruz. Mayıs-Ağustos dönemi verilerinde aşılama ile gelen normal ekonomik aktivite ve iyileşen ekonomik veriler ile Euro’nun değer kazanımı sürebilir. Ancak kısa dönemde enflasyonu ve otoritelerin olası tepkisini anlamaya çalışan döviz piyasası Euro iyimser fiyatlamanın devamı için zorlanıyor.

Destek: 1.2165-1.2100-1.2050

Direnç: 1.2250-1.2350-1.2400

Ons altın fiyatları 1841-1890 arasında hareket ardından 1881.25 seviyesinde kapanış yaptı. Enflasyon geçici mi kalıcılı olacak sorusuna cevap ararken emtia piyasasında yaşanan aşağı yönlü düzeltme ile risk iştahı korunabildi. Piyasaların enflasyon konusuna hassasiyeti ve Dolar Endeksi’nin yönü bu hafta da altın fiyatlaması üzerinde etkili olacak. Öte yanda uzun vadeli tahvil faiz oranlarındaki yükseliş eğiliminin yerini yatay harekete bırakmış olmasını bu dönemde altın için avantaj olarak görüyoruz. Alternatif piyasalarda kripto varlıklarda gözlenen satış baskısı ve büyüyen dalga boyları ile bu tarafta nakde dönme isteği de altın ayarmış görünüyor. Sene başından bu yana bakıldığında altın EFT’leri %6.1 düşüş ile 100.5 milyon ons seviyesine geriledi. Ancak son 8 işlem gününde kademeli olarak alımların olduğu ve ETF yatırımcısının altına geri döndüğü anlaşılıyor. 06 Mayıs tarihinde 99.431 milyon ons olan altın EFT’leri 21 Mayıs tarihinde 100.783 milyon ons seviyesine yükseldi. COMEX’te fon alımlarına gelince son dört haftada 40389 kontrat alım ile 252270 kontrata yükseldi. Son 12 haftanın yüksek seviyesinde olan net uzun pozisyonu kısa vadede yüksek seviyede görünse de geçtiğimiz sene rekor pozisyon seviyelerine bakınca gidecek yolu var. Bu çerçevede altın piyasasında yaşanacak derin düzeltmeler alım fırsatı olarak görülebilir.

Destek: 1873-1852-1840

Direnç: 1893-1900-1917