Günlük Analiz 14-05-2020
PİYASA RAPORU
ULUSLARARASI PİYASALARDAN NOTLAR
FED Başkanı Powell dün Peterson Enstitüsünde yaptığı konuşmasında beklendiği gibi Amerikan ekonomisine ilişkin görünümü değerlendirdi. Bunun yanında negatif faiz oranı ile ilgili yorumlar yaptı. Anlaşılan o ki FED pandeminin Amerikan ekonomisi negatif etkisinin kısa sürede geride bırakılmayacağını düşünüyor. Kalıcı bir resesyon endişesi taşıyor ve kongrenin uzun vadeli mali politikalar ve yeni teşvik paketleri ile ekonomiye destek vermesini gerekli görüyor. Piyasanın merakla beklediği negtaif faiz oranına gelince tercih edilen bir politika olmadığını anlıyoruz. Negatif faiz oranı masada ancak fayda/zarar analizi ile gri bölgede olduğundan son çare diyebiliriz. Öte yanda FED 2019 karlılklarına göre şirketlere borç vererek bu konuda risk almaktan kaçınmayacak. Powell konuşması ardından Dolar Endeksi ilk önce geriledi ardından güç.lendi. Ekonomik belirsizliklerin yüksek seviyede olduğuna ikna olan hisse senedi piyasalarında ise satışlar hakimdi. Uzun vadeli tahvil faiz oranlarının ise düne göre fazla bir değişim göstermediği söylenebilir. Bize göre piyasa sorularının cevabını buldu ve tablo hiç de parlak değil. Amerikan ekonomisinde iyileşme yavaş olacak öngörüsü yapılırken bu süreçte kongrenin mali politikaları gözden geçirmesi ve yeni teşvik paketleri şart görülüyor. FED nagatif faiz ortamından çok teşvik paketlerinin ekonomik iyileşmeye katkı sağlayacağı kanaatinde ve sanırım hükümet yetkililerine düşen bu tavsiyeye kulak vermek olmalı. Bu dönemde küresel ekonomik ortamında her zaman olduğu gibi yakından takip edilmesi gerekiyor.
İlk tahminlere göre İngiltere ekonomisi yılın ilk çeyreğinde yüzde 2.0 daralabilir. Bunu yanında Mart ayına ilişkin açıklanan diğer ekonomik verilerin de oldukça zayıf olduğu görülüyor. Bugün de Almanya ilk çeyrek GSYIH ilk tahmin açıklanacak.
ABD tarafında bugün haftalık işsislik başvuruları, ve ithal fiyat endeksi açıklanacak önemli veriler arasında yer alıyor. Avrupa'da ülke bazında Nisan ayı tüketici fiyat endeksi açıklanacak.
Merkez Bankaları konuşmaları ise İngiltere Bailey ve Kanada Poloz ile devam ediyor.
İÇ PİYASALARDAN NOTLAR
İçeride Mart ayı cari işlemler dengesi eksi 4.92 mia dolar ile eksi 4.43 olan beklenti üzerinde gerçekleşti. Bugün Mart ayı sanayi üretim verisinde eksi yüzde 4.0 düşüş beklenirken yıllık rakam yüzde 1.6 (önceki %7.5) seviyesine gerileyebilir. Bunun dışında her hafta olduğu gibi yabancı bono ve hisse senedi portföy yatırımları verisi açıklanacak.
13 Mayıs seansında Amerikan ekonomisinde iyileşmenin istenilenden yavaş olacağı ve ülkenin resesyona girebileceği endişesi ile hisse senedi endeksleri satıcılıydı. Amerika hapşursa Dünya grip olacağından diğer gelişmiş ülke piyasalarında da farklı bir durum yoktu. Buna rağmen hafta başından bu yana TL'in değer kazanımı ile moral bulan BIST100 endeksi 100 bin seviyesi üxzerinde kalmayı başardı. İçeride düşük faiz ortamının çok geniş bir kitle olmasa da yerli yatırımcıyı piyasaya çekitiğini gözlüyoruz. Bu tarz dönemlerde risk alma profiline bağlı olarak portföy çeşitlendirmesi yapmak en akılcı yaklaşım olarak görülüyor.
EKONOMİK VERİ TAKVİMİ
| 04:30 | Avustralya Nisan ayı istihdam rakamı | -550.0 bin | 5.9 bin | *** |
| 04:30 | Avustralya Nisan ayı işsizlik oranı | %8.3 | %5.2 | *** |
| 10:00 | Türkiye Mart ayı sanayi üretimi | %-4.0 | %1.2 | *** |
| 13:30 | BOE Başkanı Bailey konuşması | - | - | *** |
| 16:15 | BOC Başkanı Poloz konuşması | - | - | *** |
DOLAR TL YORUMU
Dolar/TL paritesi 7.0000 desteği altında 6.9450 desteğine doğru geri çekilme potansiyeli taşıyor. Dün TL'in sakin bir seyir izlemesi yurt dışında Dolar Endeksi'nde FED Powell ardından yaşanan kafa karışıklığına ve piyasaların artan ekonomik endişeler ile ne yapacağını bilmez tavrına bağlanabilir. Öte yanda gelişmiş ülkeler bazında artan belirsizlikler gelişen ülke piyasalarının kırılganlıklarını artırabilir. Bu anlamda TL'in değer kazanmasının devamı ve Dolar/TL paritesinde 6.9450 altına gerileme için daha somut gelişmelere ihtiyaç var.
Teknik olarak, 7.0000 TL altında 6.9450 ilk destek bu seviyenin aşağı yönünde kırılması durumunda 6.8000 desteğine doğru geri çekilme sürebilir. Yukarıda 7.1000 ve 7.1600 direnci güncelliğini koruyor.
Destek : 6.9450/ 6.8700/6.8000
Direnç: : 7.1000/7.1600 /7.2100
BORSA YORUMU
BIST100 endeksi günü puan yükseliş ile kapadı. Türkiye 5 yıllık CDS primi günün ilk yarısında 600 altına geriledi ancak sonrasında terkar yükseliş ile 602 civarında kapanış yaptı. Vadeli endeks dışarıda Amerikan ekonomisinde resesyon endişesi ile satıcılı seyre rağmen dün de yükselişini sürdürdü. Spot piyasada Nisan ayına benzer şekilde sınai ve hizmetler sektörü içerisindeki hisse senetlerinin performansı bankacılık sektörünün çok ötesindeydi. Küresel hisse senedi piyasalarında ikinci dalga sert bir düşüş olmadığı sürece BIST100 direnç seviyelerini test etmekte istekli olacaktır. Ancak Nisan ayı zirvelerinin üzerinde yeni bir yükseliş için bankacılık sektörü hisse senetlerinin desteği gerekiyor.
Teknik olarak, 100 bin direncinin yukarı yönde kırılması ile 101.500 ve 103 bin seviyeleri direnç olarak görülüyor.
Destek: 97.800 / 95.200/ 94.270
Direnç : 101.500/102.300/103.000
EURUSD YORUMU
13 Mayıs seansında FED Powell konuşması ile gerileyen Dolar Endeksi ile euro/dolar paritesi 1.0896 seviyesini gördü. Negatif faiz oranının son çare olarak görüldüğü anlaşılınca Dolar bir miktar yükseldi parite geri çekildi. Haftalardır devam eden düşük volatilite ve bant içi hareket euro'da işlem yapmak isteyen yatırımcıya fırsat vermiyor. Bu son dönemde bant içi hareket ve zaman değerine göre strateji yapanlar dışında paritede kazanan olmadığı söylenebilir.
Teknik olarak, 1.0890 direnci üzerinde 1.0920 ara direnç olmak üzere 1.0960 seviyesine kadar yükseliş sürebilir. Aksi takdirde Euro yatırımcısı 24 Nisan düşüğü 1.0730 altında yeni düşük seviyelere hazırlıklı olmalı.
Destek : 1.0780/ 1.0720 / 1.0640
Direnç : 1.0890 /1.0960 /1.1060
ALTIN ONS YORUMU
13 Mayıs seansında ons altın Powell konuşması ardından 1.718 doları gördü sonrasında negatif faiz politikası taraflı görünmeyen açıklamalar ile geri çekildi. Bugüne kadar altın fiyatlarını bu seviyelere taşıyan düşük faiz ortamı altın piyasasında yükselişin devamı için yeterli değil mi? Bize göre orta vadede altında yükselişe darbe vuracak tek olumsuz hareketlilik hisse senedi piyasalarında sert bir satış dalgası ve havlu atma süreci olabilir. Şimdilik hükümet teşvik paketleri beklentisi ile piyasa bu fiyatlamadan kaçınıyor. Nereye kadar bekleyip göreceğiz?
Teknik olarak, . 14 Nisan seansında görülen 1.747 dolar ardından altında yaşanan teknik sıkışma ve oluşan teknik üçgen formasyonunun kırılma yönü orta vade için belirleyici olacak. Altın 1.700 dolar üzerinde 1.722 dolar ara direnç olmak üzere 1.750 dolar/ons seviyesine kadar yükselebilir. Aşağıda 1.680 dolar desteği önemini koruyor.
Destek : 1.680/ 1.665/ 1.658
Direnç : 1.722 / 1.730/1.750