Haftalik Pi̇yasa Anali̇zleri̇ 09-12-2019
HAFTALIK PİYASA ANALİZLERİ
DOLAR TL
Dolar TL geçen hafta da sıkışık ve yatay bant aralığındaki seyrine devam etti. DXY'de görülen gerilemeye rağmen TL EM para birimleri içinde Dolara karşı değer kazanmayan az sayıdaki para biriminden biri oldu.
Bu hafta TCMB faiz kararı piyasa fiyatlamasında odak noktasında olacak. Londra swap piyasasında kısa vadeli TL faizleri 150-200 baz puan kadar bir indirimi sindiriyor ve fiyatlıyor gibi görünüyor. Dolayısıyla 150-200 puan kadar bir indirimin piyasayı rahatsız etmeyeceğini düşünüyoruz. 2 yıllık gösterge faizin 12% civarındaki seyrine devam etmesi de bu anlamda olumlu.
Diğer yandan Türkiye 5 yıllık CDS primi geçen hafta geriledi ve yıl içi dip seviyesi 297 baz puana yakın seyretti. Opsiyon oynaklık oranlarının da genel aşağı yönlü trendini koruduğunu düşünürsek TL'de değer kaybı için bir hikaye ortaya çıkmadığı sürece piyasada yataya yakın eğilimin devam etmesini bekleriz. Aşağıda 5.60 seviyesini dip olarak takip etmeye devam ediyoruz.
5 Yıllık CDS
Oynaklık Beklentisi ile Düzeltilmiş TL Carry Trade Getirisi
Haftalık bazda beklenmedik bir gelişme olmazsa 5.8448 direnci ile 200 günlük üssel ortalama 5.67 aralığında yoğunlaşan fiyat hareketi bekliyoruz. Beklentimizi aşan bir fiyat hareketinde 250 günlük üssel ortalamanın geçtiği 5.60-5.62 seviyeleri dip olabilecek en kritik destek iken, yukarı yönlü beklenmedik bir hareket ile 5.8448 kırılırsa ekim ayı Barış Pınarı Harekatında test edilen 5.9380 seviyesi haftalık direnç olarak takip edilmelidir.
Haftalık bazda önemli seviyeler;
Destek: 5.7330 / 5.6850 / 5.6700
Direnç : 5.8000 / 5.8448 / 5.9380
EURUSD
Parite geçen hafta 1.1003-1.1116 aralığında alıcılı bir seyir izledi.
Geçen hafta Euro bölgesinden açıklanan PMI verileri 4.çeyreğin ilk ayları olan ekim kasım dönemi itibari ile ekonomik aktivitede ılımlı toparlanmaya işaret etti. Hizmet PMI'lar 50 eşik değer üzerinde gelmeye devam ederken imalat PMI verileri de ekim kasım aylarında yükseliş kaydetti. CITI Bank'ın Euro Bölgesi ekonomik sürpriz endeksi sıfır sınırına doğru geçen hafta yükseliş kaydetti. Bu gösterge sıfırın üzerine çıkarsa ekonomik beklentiler üzerinden Euro için pozitif olacaktır. Diğer yandan ABD-Çin arasındaki ticaret anlaşmasına ilişkin olumlu beklentilerin devam etmesi de paritede aşağı yönlü hareketleri kısıtlamaya devam edecektir.
Bu hafta özellikle ECB Başkanı Lagarde'ın vereceği mesajlar paritede kritik olacaktır. Daha önce yaptığı açıklamalarda mevcut parasal teşviklerin devam edeceği ancak ilave yeni teşvikler gelmeyeceği mesajını vermiş ve bu Euro'ya pozitif yansımıştı.
Euro Bölgesi Ekonomik Sürpriz Endeksi (sıfırın üzerinde değer olumlu kabul edilir)
EURUSD Risk Reversal (Call-Put Farkı)
Teknik olarak 200 günlük üssel ortalama ve 2018 yılından gelen kritik alçalan trend direncinin geçtiği 1.1160-1.1170 seviyeleri kuvvetli ve kritik dirençler olarak takip edilmelidir. Bu seviyelere yakın satış gelebilecek iken kırılması halinde orta vadeye yayılan bir yükseliş trendi söz konusu olabilir. Aşağıda ise son beş haftadır pariteyi tutan 1.10 seviyesi kritik bir destek olarak takip edilmelidir.
Haftalık bazda takip edilecek önemli seviyeler;
Destek : 1.1000 / 1.0942 / 1.0879
Direnç : 1.1100 / 1.1160 / 1.1200
GBPUSD
Sterlin geçen hafta 7 haftadır kıramadığı 1.30 seviyesini kırarak önemli bir yükseliş hareketi gösterdi.
12 aralık seçimleri yaklaşırken, seçim anket sonuçlarının piyasa dostu partileri önde göstermesi ve Brexit belirsizliğine ilişkin algılamanın azalması Sterlin alımlarındaki temel katalizördü.
Geçen hafta teknik olarak önem arz eden 1.27-1.30 konsolidasyon bandı yukarı yönlü kırıldı. Böylece parite dikdörtgen formasyonu yükselen trendi teyit ediyor. Daha önce kırılan ve 1.27 üzerindeki fiyatlama ile teyit edilen daralan üçgen formasyon yüksekliği ölçüsünde bir hedefle 1.34 seviyesine yükseliş gerçekleşmesi teknik olarak mümkün görünüyor. Dolayısıyla long pozisyonlarda 1.34 orta vadeli bir hedef olarak takip edilmelidir.
Haftalık bazda önemli seviyeler;
Destek : 1.3000 / 1.2850 / 1.2790
Direnç : 1.3170 / 1.3280 / 1.3400
USDJPY
Japon Yeni geçen hafta kuvvetlenen Dolar ve artan güvenli liman talebinin etkisi ile çift yönlü bir seyir izleyerek 108.43-109.73 aralığında dalgalandı ve haftayı negatif tamamladı.
Teknik olarak geçen haftanın en düşük seviyesinin 12 haftalık üssel ortalamanın geçtiği 108.40 olması ve bu hareketli ortalamanın kasım ayından beri kuvvetli destek olarak çalışması piyasada yukarı doğru gitme isteğinin teknik olarak hala daha güçlü olduğuna işaret ediyor. Bu nedenle 108.40 kırılmadığı sürece bu hafta yukarı yönlü bir hareket bekliyoruz.
Beklentimiz paralelinde yükselişlerde kademeli olarak takip edilecek ve hedeflenecek dirençler; 109.10 ve 110.00 seviyeleridir.
Destek : 108.50 / 107.70 / 107.19
Direnç : 109.10 / 110.00 / 110.60
ALTIN ONS
Altın ons geçen hafta pazartesi günü ABD ISM PMI verisinin beklentiler ve kritik 50 eşik değeri altında kalması ve devamında Trump'ın Çin ile anlaşma için 'acelem yok, bir son tarih yok' mesajı vermesi ile hafta ortasına kadar 1484 usd seviyesine yükseldi. Devamında ise beyaz saray'dan gelen ılımlı açıklamalar ve 1.faz anlaşma beklentilerinin canlı olması ile tekrar gerilemeye geçen altın cuma günü olumlu tarım dışı istihdam verilerinin desteği ile 1460 usd seviyesine gerileyerek haftayı tamamladı.
Cuma günü açıklanan COT raporuna göre fonlar net spekülatif long pozisyonlarını 19071 kontrat artırarak 290705 seviyesine yükseltti. Tüm zamanların zirvesine çok yakın seyir devam ediyor. Dolayısıyla aşağı doğru düzeltme olasılığının devam ettiğini düşünüyoruz.
Teknik olarak geçen hafta görülen yükseliş hareketi 12 haftanın üssel fiyat ortalaması 1474 seviyesi üzerinde kapanış yapılamaması ile başarısız oldu. Fiyatın 1480 usd üzerinde tutunması durumunda piyasa eğiliminin yukarı doğru gelişmeye başlayacağına ilişkin teknik sinyaller güvenilirlik kazanabilir. Ancak şu aşamada aşağı doğru hareket olasılığı devam ediyor.
1450-1445 seviyeleri çok önemli ara destekler iken haftalık bazda minimum fiyat beklentimiz 1430 usd seviyesidir. 1430 ve altındaki kademeler test edilmesi halinde alım fırsatı sağlayabilir.
Haftalık bazda önemli seviyeler ;
Destek: 1445 / 1430 / 1420
Direnç : 1474 / 1480 / 1493
GÜMÜŞ ONS
Gümüş geçen hafta cuma günü gelen satışlarla kasım ayının en düşük seviyelerinde negatif haftalık kapanış yaptı. Dolar Endeksinin tarım dışı istihdam verisi ile güçlenmesi bu fiyatlamanın temel nedeniydi.
Cuma günü açıklanan son COT raporunda fonların 2283 kontrat satış yaparak net spekülatif long pozisyonlarını 50227 seviyesine düşürdükleri görülüyor. Yukarı yönlü beklentiler devam etse de kısa vadede bir zayıflama söz konusu.
Geçen hafta cuma günü 200 günlük üssel ortalamanın geçtiği 16.57 seviyesinde kapanış yapıldı. Teknik olarak 16.57-16.43 usd detsek bölgesi önemli. Bu seviyelerden tepkisel alım gelebilir. Ancak kırılması halinde yıl içinde çift tepe formasyonu görülen ve artık kuvvetli destek konumuna geçen 16.21 usd seviyesine kadar gerileme görülebilir. Haftalık bazda yükselişlerde ise 17.36 usd seviyesinin kuvvetli direnç olmasını bekleriz. 17.36 altında devam eden fiyatlamalarda orta vadeli trendin aşağı yönlü geliştiğine dikkat edilmelidir.
Haftalık bazda takip ettiğimiz seviyeler;
Destek : 16.43 / 16.21 / 16.00
Direnç : 16.93 / 17.07 / 17.36
S&P 500
S&P 500 endeksi hafta ortasında ticaret anlaşmasının 2020 başkanlık seçimlerinden sonrasına kalabileceği endişesinin yol açtığı belirsizlikle 3070 seviyesine kadar geriledi. Haftalık bazda minimum beklentimiz 3068 seviyesiydi.
Devamında beyaz saray'dan gelen ılımlı açıklamalar ile 1.faz anlaşma beklentisinin yeniden artması ile hisse senedi piyasaları yönünü tekrar yukarı çevirirken, cuma günü açıklanan oldukça pozitif iş gücü piyasası verileri S&P 500 için ekstra güç oldu ve haftayı 3146 seviyesinde pozitif tamamladı ancak 3154 seviyesindeki tüm zamanların zirvesi kırılamazken, aynı zamanda VIX endeksi geçen hafta son iki yılın dip seviyesinden yükselişe geçti.
1.faz anlaşmanın fiyatların içinde olduğunu ve bu nedenle endekste yeni ve daha olumlu major gelişmeler olmazsa mevcut yükseliş trendinin 3200'lü seviyelerde sonlanıp güçlü kar satışları gelebileceğini düşünüyoruz.
VIX Geçen Hafta Son İki Yılın En Düşük Seviyelerine Yakın Yükselişe Geçti
Haftalık grafikte RSI 24 hazirandan beri en yüksek düzeyde bulunmaya devam ederek aşırı pahalı seviyelere işaret etmeye devam ediyor. Buna rağmen piyasanın alıcılı eğilimini koruması trendin çok kuvvetli olduğunu belirtirken, haftalık grafikte yapılan geçen haftaki yataya yakın kapanış ve asılı adam mum formasyonu(hanging man) aşağı yönlü hareketlerde alıcıların tekrar geldiğini ancak piyasanın yorulduğuna işaret ediyor. Bu nedenle geçen hafta da belirttiğimiz gibi 3200 seviyesine kadar hareket devam edebileceği düşüncemizi korumakla birlikte 3200 civarında kuvvetlenen kar satışları görebileceğimizi düşünüyoruz. Haftalık bazda minimum fiyat beklentimiz 3070 seviyesidir.
Destek : 3135 / 3091 / 3070
Direnç : 3200 / 3235 / 3250