Haftalik Bülten 25-01-2021

HAFTALIK BÜLTEN

EURO/DOLAR Paritesi

19 Ocak tarihli derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasası fon net uzun pozisyon miktarı 5907 kontrat artış ile 221099 kontrat olarak açıklandı. Son dört haftalık 15957 kontrat artış ile piyasa 40 haftanın yüksek seviyesinde uzun pozisyon taşıyor. Ocak ayı ilk üç haftası Dolar Endeksi değer kaybı ile 1.2100 seviyesi altına geçen euro/dolar paritesinde bu süreçte fonların pozisyon artışı dikkat çekti. Büyük yatırımcı geri çekilmeyi alış yönlü pozisyon artırımına tercih etti. Bu harekete bakılırsa euro/dolar paritesi tekrar 1.2200 üzerine yerleşebilir. Ancak Euro tarafında zayıf ekonomik veriler ve ABD tarafında 2. teşvik paketinin akıbeti ile belirsizliklerin olduğunu hatırlatalım. Geçtiğimiz hafta ECB toplantısında Başkan Lagarde Avrupa ekonomisinin son çeyrekte daraldığı açıkça ifade etti. Öte yanda devam eden pandemi süreci ile 2021 büyüme beklentisi %0.9 aşağı yönlü revizyon ile %4.4 olurken 2022 büyümesi için %3.7 ile yukarı yönlü revizyon yapıldı. Aşılama başladı ancak virüs vaka sayısındaki gelişim ve ekonomik kısıtlamalar ile Avrupa'yı zorlu günler bekliyor. Buna arada ülke bazında siyasi gel gitler eklenince (İtalya İspanya) gibi güçlü bir yükseliş için euro/dolara daha fazla destekçiye ihtiyaç duyuyor. 

Teknik olarak; Euro/dolar paritesinde temel tarafta gelişmeler ile birleştiğinde 1.2100-1.2300 bandının kırılma yönü orta vadeli eğilim için belirleyici olacaktır. Kısa vadede dar aralık içerisinde bir yöne hareket için temkinli fiyatlama görebiliriz. 

Destekler: 1.2070-1.2000-1.1925  Dirençler: 1.2230-1.2350-1.2400 takip edilebilir. 

GBP/USD Paritesi

Son derinlik raporunda vadeli piyasalarda Sterlin net uzun pozisyon miktarı 9277 kontrat artış ile 12942 olarak açıklandı. 52 haftanın rekor net uzun pozisyon miktarı 35162 kontrat iken piyasa son raporda 12942 kontrat net uzun pozisyon taşıyor. Euro'daki değişime benzer Sterlinde yaşanan geri çekilme fonların alışa geçmesine yol açmış. Ancak önümüzdeki haftalarda aynen Euro'da olduğu gibi covid-19 ile mücadelede yaşanan ilerleme ve ekonomik veriler Sterlin'in hareketinde etkil olacaktır. Kısa vadede 1.3750 üzerine hareket için zorlanacağını düşündüğümüz parite ancak zayıf dolar ve geride kalan pandemi süreci ile 1.4000 yolculuğuna başlayabilir. 

Teknik olarak; Orta vadeli görünüm içinde 1.3450 üzerinde yükseliş eğilimi devam ediyor. Ancak  kısa vadede 1.4000 yolculuğu için zamana ihtiyaç var. 

Destekler: 1.3520-1.3450-1.3300 Dirençler: 1.3750-1.3800-1.3890 olarak takip edilebilir. 

USD/JPY Paritesi

Son derinik raporunda vadeli piyasada Japon Yeni net uzun pozisyon miktarı 330 kontrat artış ile 50520 olarak açıklandı. 52 haftanın rekor net uzun pozisyonunu taşıyan piyasada Japon Yeni değer kaybına rağmen fonlar limitli olmakla beraber net alıcı. Döviz piyasası Dolar Endeksi'nin yönü konusunda kararsız iken içinde Japon Yeninin de olduğu sepet para birimleri değer rağbet görüyor. ABD tarafında günlük virüs vaka sayısının 124 bin altına düşmesi ve ek teşviklerin kongreden onay alma ihtimali bir tarafta dururken kötü senaryo ile piyasanın risk off modu ABD Doları'nın değer kazanımı ile döviz piyasasının rehavetini üzerinden alabilir. Bu durumda USDJPY paritesi önemli direnç seviyeleri üzerinde yeni bir aralıkta denge arayabilir. Japonya ekonomisi diğer gelişne ülke piyasalarından ayrışan bir ekonomik görünüm içerisinde değil ancak son dönemde Avrupa Bölgesi ve İngiltere ek gündem maddeleri ile daha hareketliydi. Japon yeni ABD Doları karşısında güçlü duruşu elden bırakmadı ama 2020 senesinde güvenli para birimi özelliği değil zayıf dolar bu yükselişn ana katölizörüydü. Bu fiyatlama kısa vadede değişmeyecek gibi görünüyor. 

Teknik olarak; USDJPY paritesinde teknik göstergelere bakarak öngördüğümüz yükseliş sürerken 104.40 üzerinde kapanışlar gerekiyor. 104.40-104.85 önemli direnç aralığı diyebiliriz.   

Destekler: 103.50-102.50-101.20 Dirençler: 104.40-104.85-105.20 

XAG/USD Paritesi

Teknik olarak;  Bu hafta XAGUSD paritesi için 24.50-25.00 işlem aralığını önemsiyoruz. 

Destekler: 25.00-24.00-23.50 Dirençler: 26.00-26.70-27.40 olarak takip edilebilir. 

S&P500 Endeksi

Önceki hafta net olarak kısa pozisyon taşıyan E-mini vadeli S&P Endeksi bu hafta 7278 kontrat net uzun pozisyon taşıyor. 19 Ocak raporunda 17655 kontrat alış ve 26 haftanın yüksek seviyesi ile alış yönünde eğilimin arttığını gördük. Bu hareket ile S&P500 endeksi 3800 seviyesi üzerine yerkelşmiş görünüyor. Ancak yeni yüksek seviyeler için ABD ek teşvik paketinin kongreden geçme ihtimali önemli rol oynayacak. Bu hafta Çarşamba günü Aralık ayı FED toplantı tutanakları açıklanacak. Perşembe günü ABD 2020 son çeyrek büyüme rakamı ilk okuma %4.1 olarak tahmin ediliyor. Hatırlarsak, pandemi etkisi ile 2020 ikinci çeyrekte 31.4 küçülen ABD ekonomisi üçüncü çeyrekte %33.4 büyüme kaydetti. Nihayet son çeyrekte pandemi etkisinden kurtulmuş bir GSYIH rakamı göreceğiz. Aynı zamanda Salı günü IMF 2021 ekonomik görünüm raporunu açıklayacak. Bu rapor içinde ülkeler bazında büyüme enflasyon sanayi üretimi cari işlemler gibi temel ekonomik verileri göreceğiz. 

Teknik olarak; Geçtiğimiz hafta ABD hisse senedi piyasaları için pozitif fiyatlama ile geçti. Fonlar tekrar alıma geçti, bilançolar piyasayı canlı tutuyor ve ek teşvikler ile ABD ekonomisi hızlı toparlanabilir umudu var. Öte yanda gelinen seviyelere bakınca negatif haber akışı ve teşvikler konusundaki hayal kırıklığı ile arada volatilitede (VIX) artış görebiliriz. Önemli olan bu artışın derecesi olacaktır. 

Destekler: 3780-3685-3590  Dirençler: 3850-3910-3950 olarak takip edilebilir. 

Nasdaq Endeksi

DAX Endeksi

Geçtiğimiz haftanın ekonomik verilerinde Almanya'da Ocak ayı PMI imalat sanayi endeksi 57.00 olarak açıklandı. Servis sektör endeksine gelince 46.8 olarak kritik 50.00 eşik altında zayıf bir görünüm sergiliyor. Bunun yanında Almanya 2021 GSYIH beklentisini %4.4'den %3.0 olarak aşağı yönlü revize etti. Ekonomik kısıtlamalar sürerken 2021 yılı ilk çeyreğinde Avrupa ekonomisinde toparlanma gecikiyor. Bu hafta Salı günü IMF ülkeler bazında temel ekonomik göstergeler için ekonomik tahminlerini açıklayacak. Haftanın ilk işlem gününde ECB Başkanı Lagarde konuşması takip edilecek. Geçtiğimiz hafta ECB toplantısı sonrasında yapılan açıklamada piyasa net olarak mesajını aldı mevcut ekonomik koşullara göre Mart ayı toplantısında Merkez Bankası yeni önlemler alabilir. Aralık ayında banka varlık alımlarını 500 mia Euro ek ile 1.85 trilyon Euro'ya yükseltmişti. Lagarde önümüzdeki haftalarda kredi koşulları, özel sektör ve yerel tahvil piyasası uzun vadeli banka borçları gibi birçok değişkene bakarak getiri eğrisi kontrolünün de içinde olduğu ek tedbirler alınabileceğini söyledi. Bu bekleyiş kötüleşen ekonomik verilere rağmen Alman DAX endeksinin küresel risk alma iştahına eşlik etmesini destekliyor. 

Teknik olarak;  DAX endeksi 13400 üzerinde yükseliş eğilimini koruyor olacak. Arada yaşanan düzeltmelere rağmen ABD endekslerinde pozitif seyir Alman DAX endeksine de cesaret veriyor.  

Destekler: 13400-13000-12680  Dirençler: 14130-14450-14934 olarak takip edilebilir. 

Doğalgaz Piyasası

19 Ocak haftası derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasası net pozisyon miktarı 4815 kontrat artış ile 23593olarak açıklandı. 32 haftanın yüksek seviyesi ve son dört haftada 6295 kontrat artış ile fonların alım yönünde ilgisi var. Geçtiğimiz haftanın stok değişim rakamlarında 187 mia kübik feet geri çekilme yaşandı. Piyasa soğuk hava koşullarının etkili olduğu mevcut aylarda talebin daha güçlü olduğunu görmek istiyor. Bu anlamda geçtiğimiz haftanın stok değişim rakamlarının beklentiyi karşılamadığını görüyoruz. Haftanın son iki işlem gününde yaşanan satış baskısı ve geri çekilme ile kısa vadeli teknik görünüm bozuldu.  Öte yanda uzun vadede değişen politikalar ile doğalgaz talebinin artacağı yönündeki beklentiler arka planda güncelliğini koruyor. 

Teknik olarak;  60 haftalık üssel hareketli ortalama 2.38 altında satış baskısının hakim olduğu bir hafta görebiliriz. Kısa vadede 2.38-2.60 aralığının kırılma yönü önemli olacaktır. 

Destekler: 2.38-2.25-2.02  Dirençler:2.63-2.77-.2.90