Haftalik Bülten 18-01-2021

HAFTALIK BÜLTEN

EURO/DOLAR Paritesi

12 Ocak tarihli derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasası fon net uzun pozisyon miktarı 10783 kontrat artış ile 215192 kontrat olarak açıklandı. Paritede yaşanan geri çekilme ile fonlar pozisyon artışını tercih etmiş görünüyor. Son dört haftalık 10050 kontrat artış ile piyasa 38 haftanın yüksek seviyesinde uzun pozisyon taşıyor. Geçtiğimiz hafta ECB Başkanı Lagarde kolay para politikası ve varlık alımları ile bankanın ekonomiye desteğinin süreceğini net olarak ifade etti. Bu hafta Perşembe günü ECB toplantısında da benzer söylemler yer alırken piyasa orta görüş ile politika faizinin 2024 yılına kadar sıfır olarak korunacağını düşünüyor. FED tarafına gelince yıllık %1.4 manşet enflasyon ardından FED Powell Princeton Üniversitesi'nde varlık alımlarını azaltmak veya politika faizini yukarı çekmek için erken olduğunu söyledi. Bu söylem bazı üyelerin %2 üzerinde orta vadeli enflasyona müdahale gerektiği tezini çürüttü diyebiliriz. Başkan 2013'te varlık alımlarından çıkışın erken bir karar olduğunu ve aynı hataya düşülmeyeceğini ifade etti. Bu tabloda her iki banka da gerçek anlamda enflasyonu görmeden adın atmak istemiyor. Geriye pandemi etkisini geride bırakmakta ki beceri ve ekonomik veriler kalıyor. Döviz piyasası ilk çeyrek ekonomik verilerden umutlu değil ancak yılın geri kalanına ilişkin beklentiler ile Euro'daki düzeltmenin sonuna yaklaşıyor olabiliriz. Euro/dolar için 1.2000 aynı zamanda psikolojik olarak önemli bir seviye ve bu seviye üzereinde paritede yükseliş eğilimi sürebilir. 

Teknik olarak; Kısa vadede paritede gözlenen düzeltme eğilimi 1.2100 altında devam edebilir. Bu hafta yapılacak ECB toplantısını beklerken yukarı yönlü tepkilerin limitli kalacağını düşünüyoruz. Ancak Perşembe sonrası yine covid-19 aşılama süreci ve ileriye dönük ekonomiik beklentiler ile döviz piyasası Euro'ya şans verebilir. 

Destekler: 1.2100-1.1970-1.1890  Dirençler: 1.2150-1.2250-1.2350 takip edilebilir. 

GBP/USD Paritesi

Son derinlik raporunda vadeli piyasalarda Sterlin net uzun pozisyon miktarı 9277 kontrat artış ile 12942 olarak açıklandı. 52 haftanın rekor net uzun pozisyon miktarı 35162 kontrat iken piyasa son raporda 12942 kontrat net uzun pozisyon taşıyor. Euro2daki değişime benzer Sterlinde yaşanan geri çekilme fonların alışa geçmesine yol açmış. Satışın derinleşmesi ile bu tablo değişir mi bilemiyoruz. Ancak önümüzdeki haftalarda aynen Euro'da olduğu gibi covid-19 ile mücadelede yaşanan ilerleme ve ekonomik veriler Sterlin'in yükseliş trendine geri dönmesini sağlayabilir. Geçtiğimiz hafta açıklanan Kasım ayı büyüme rakamında ekonominin %2.6 (beklenti %4.6) daraldığı görüldü. Bu hafta enflasyon rakamı ve Ocak ayı PMI imalat ve servis sektör endeksi takip edilecek. Öte yanda, Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey konuşması Sterlin tarafında hareketliliğe neden olabilir. 

Teknik olarak; Haftalık grafikte 1.3680 direnç seviyesi üzerinde kapanışlar için zorlanan GBPUSD paritesi Dolar Endeksi'nde yukarı yönlü tepki ile geçtiğimiz hafta 1.3452 seviyesine kadar geriledi. Kaım ayında İngiltere ekonomisinin beklentilerden az daralması ile kapanış 1.3590 seviyesinde gerçekleşti.  Bu hafta için; 

Destekler: 1.3550-1.3460-1.3300 Dirençler: 1.3680-1.3770-1.3890 olarak takip edilebilir. 

USD/JPY Paritesi

Son derinik raporunda vadeli piyasada Japon Yeni net uzun pozisyon miktarı 330 kontrat artış ile 50520 olarak açıklandı. 52 haftanın rekor net uzun pozisyonunu taşıyan piyasada Japon Yeni değer kaybına rağmen fonlar limitli olmakla beraber net alıcı. Geçtiğimiz hafta Powell konuşmasında üyelerden gelen açıklamalara son noktayı koydu. Banka bu kez enflasyonda %2 üzerine çıklmasına tolerans gösterebilir. Çünkü 2013 yılına benzer erken davranmak sonrasında seneler boyu hedeflenenin altında enflasyona yol açabilir. Bu nedenle Dolar Endeksi'nde yaşanan yükseliş için şimdilik tepki alımları denebilir. Ancak Biden yönetiminin ekonomi tarafında iyi performansının zaman içerisinde ABD Doları'na pozitif yansıyacağını unutmamak gerekiyor. Amerika'nın aşılama sürecinde hızlı yol alması da para birimine olumlu yansıyabilir. Son açıklamalarda vaka sayısının zirve yaparak düşüşe geçtiği anlaşılıyor. İyi senaryoda Şubat ayı sonuna kadar 50 milyon Amerikalı aşılanır ise işler değişebilir.  

Teknik olarak; USDJPY paritesinde teknik göstergelere bakarak öngördüğümüz yükseliş sürerken 104.40 üzerinde kapanışlar gerekiyor. Bloomberg trendstall geçtiğimiz hafta alış yönünde sinyal verdi. Ancak 104.40-104.85 aralığı önemli direnç diyebiliriz.  

Destekler: 103.80-103.50-102.75 Dirençler: 104.40-104.85-105.70 

XAG/USD Paritesi

Teknik olarak;  Bu hafta XAGUSD paritesi 24.50 altında kalır ise 50 haftalık üssel hareketli ortalama 22.15'e doğru geri çekilme sürebilir. 24.50 desteğinin çalışıp çalışmayacağı teknik olarak önemli görülüyor. 

Destekler: 24.50-23.70-22.15 Dirençler: 25.25-26.80-27.40 olarak takip edilebilir. 

S&P500 Endeksi

Son derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasın net olarak 10377 kontrat kısa pozisyon taşıyor. Önceki raporda net uzun pozisyon taşıyan piyasa son raporda bariz olarak satış tarafına geçmiş. Son dört haftada toplamda 18206 kontrat satış yönlü pozisyon var. 20 haftanın yükseğinde pozisyonlanma ile piyasa aşırı alım bölgesinden çoktan uzaklaşmış. Aralık ayı boyunca istikrarlı bir şekilde korunma amaçlı pozisyon açan fonlar bu düzeltme ile aradığını buldu diyebiliriz. Geçtiğimiz hafta Joe Biden 20 Ocak sonrası geçirmeyi planladığı teşvik paketinin detaylarını açıkladı. Önceki hafta yeni teşvik paketi beklentisi ile yükselen piyasa sonrasında satışa geçti. Bu satışların sebebini açıklarken paketin onayı zaman alacak ve ekonomik etkisi 2. çeyreğe kalacak görüşü öne çıkıyor. Öte yanda bankacılık sektörü bilançolarda bozulma olabileceğini fiyatlıyor. Bu hafta Salı günü Bank of America Goldman Sachs 2020 son çeyrek bilançosunu açıklayacak. Sektörün bilanço hassasiyeti ile Salı günü endeksin vereceği tepki önemli görülüyor. 

Teknik olarak; Geçtiğimiz hafta başlayan aşağı yönlü düzeltme hareketi 9 haftalık üssel hareketli ortalama 3700 seviyesinde destek bulamaz ise derinleşir.  

Destekler: 3700-3590-3500  Dirençler: 3820-3900-3950 olarak takip edilebilir. 

Nasdaq Endeksi

DAX Endeksi

Küresel hisse senedi piyasalarındaki satış eğilimine rağmen Alman DAX endeksi 13500 üzerinde kapanış yaptı. 2021 yılı ilk ayı konuşmak için erken olabilir ancak gösterge olması açısından strategistlerin güncel kapanış tahminlerine bakmakta fayda var. Ankete katılan 24 yatırımcı arasında en yüksek 16000 en düşük 13000 olmak üzere ortalama tahminler endeskin %4.4 artış ile 14550 civarında kapanış yapacağında birleşmiş. Alman DAX endeksi 2020 yılını %3.6 artış ile kapatmıştı. 2021 yılı genelinde geçtiğimiz seneye kıyasla daha iyi bir performans bekleniyor. Küresel ekonominin 2021 yılının ikinci yarısında geride kalan pandemi etkisi ile iyileşmesi beklenirken daha iyi bir performans tahmini makul görünüyor. Öte yanda 2020 yılına benzer küresel negatif bir gelişme olur ise bu kez işler rayından çıkabilir. Kısa vadede Almanya ekonomisi artan covid vaka sayısına bağlı olarak 10 hafta daha kısıtlamalara devam edebilir. Ancak hızlı aşılama süreci ve yaklaşan bahar ayları ile ileriye dönük beklentiler sayesinde geri çekilmelerin sınırlı kalacağı görüşündeyiz. 

Teknik olarak;  DAX endeksi 13500 üzerinde yükseliş eğilimini koruyor olacak. Arada yaşanan düzeltmelere rağmen ABD endekslerinde pozitif seyir Alman DAX endeksine de cesaret veriyor.  

Destekler: 13500-13200-13000  Dirençler: 14130-14240-14450 olarak takip edilebilir. 

Doğalgaz Piyasası

12 Ocak haftası derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasası net pozisyon miktarı 11652 kontrat artış ile 28778 olarak açıklandı. 32 haftanın yüksek seviyesi ve son dört haftada 1480 kontrat artış ile doğalgaz piyasası satış baskısından kurtulmuş görünüyor. Geçtiğimiz haftanın stok değişim rakamlarında 134 mia kübik feet (beklenti 129) geri çekilme yaşandı. Beklenti üzerinde stok düşüsü ile doğalgaz piyasası moral buldu. Mevsimsel olarak talep artışı beklenen kış sezonu ılımlı geçen hava koşulları ile fiyatları baskılamıştı. Kış aylarının geri kalanında özelllikle Kuzey Amerika kaynaklı talep takip edilecek. Öte yanda uzun vadede değişen politikalar ile doğalgaz talebinin artacağı yönündeki beklentiler arka planda güncelliğini koruyor. 

Teknik olarak;  Bu hafta 2.60 üzerinde kalınması durumunda yükseliş eğilimi sürebilir. 

Destekler: 2.60-2.52-2.40  Dirençler:2.85-2.89-.2.98