Haftalik Bülten 14-06-2021

EURUSD PARİTESİ;  

Geçtiğimiz hafta Perşembe günü yapılan ECB toplantısında ekonomide aşağı yönlü risklerin devamı gerekçesi ile Merkez Bankası güvercin duruşu korudu. Banka Haziran ayı toplantısında 2021 enflasyon tahminini %1.5’ten %1.9’a çekerken büyüme beklentisini %4.6 olarak yukarı yönlü güncelledi. Bir gün sonrasında bölgede politika yapıcı rolü ile öne çıkan Klaas’ın para politikası etkisi limitli kaldığı için yıllar boyu esnek mali politikalara ihtiyaç duyduğu söylemi basında yer aldı. Aynı dün ABD Mayıs ayı enflasyon rakamının yıllık %5 ile son 13 yılın en büyük sıçramasını yaptığı ortamda Dolar Endeksinde geri çekilme ile sepet para birimlerinde yükselişi açıklarken FED ’in söylemlerine güven duyan piyasa fiyatlaması vardı. ABD tüketici enflasyonu Perşembe günü tahminlerin üzerinde gelse de, yatırımcılar Fer’in enflasyondaki herhangi bir artışın geçici olacağı ve parasal teşviki azaltmayı tartışmak için çok erken olduğu iddiasına katılarak fiyatlama yapmayı tercih etti. Ancak Cuma günkü ABD Doları'ndaki yükseliş, Fer’in Ağustos veya Eylül'de devasa tahvil alım programını azaltmak için bir strateji açıklayacağına inanan ve varlık alımlarında kesintiye gideceğini düşünen yatırımcıların sayısının arttığını gösteriyor. Haftayı 1.2109 seviyesinde kapatan Euro/dolar paritesinde ana trend düşüş eğiliminde iken bu hafta 1.1985-1.2250 işlem aralığının bir yönde kırıldığı senaryoda parite yaz ayları için yön tayinini yapmış olacak.

Destek: 1.2050-1.1985-1.1945

Direnç: 1.2125-1.2250-1.2350

GBPUSD Paritesi

2020 Aralık ayında yüzde 2.5’luk yükseliş ardından ana trend çizgisi harekete geçti ve parite 2021 Şubat ayında alıcıların kontrolüne geçti. Bu eğilim azalan oynaklığa rağmen Mart, Nisan ve Mayıs aylarında Sterlin pozitif fiyatlamaya destek verdi. Ancak Haziran ayı zirvesi 1.4250 ardından yaşanan %0.7’lik düşüş ile Sterlin bekleme sürecine girmiş görülüyor. GBPUSD paritesinde haftanın düşük seviyesi 1.4003 olurken kapanış 1.4106 olarak gerçekleşti. Haziran ayından bu yana 1.4100 ve 1.4150 etrafında yoğunlaşan fiyatlama ile 1.4200 üzerinde kalıcılık sağlamakta zorlanan GBPUS paritesinin momentum düşüşüne rağmen fiyat seviyelerini koruma gayreti içinde olduğunu görüyoruz. Bu bakış açısı ile bu hafta FED toplantısı sonrasında Dolar Endeksi’nin olanak verdiği fiyatlamada parite 1.4250 direncini tekrar deneyecek güç bulabilir.

Destekler: 1.4025-1.3940-1.3850

Dirençler: 1.4150-1.4250-1.4370

USDJPY Paritesi

Son haftalarda dalgalı bir seyir gözlenen USDJPY paritesinde önemli olan 111.00 seviyesini yukarı yönde kıracak momentumum yakalanma potansiyeli diyebiliriz. Paritenin 111.00 üzerine çıktığı senaryo yükseliş trendinin devamını teyit edecektir. Geçtiğimiz hafta kazançlar ve kayıplar arasında dönüşümlü olarak büyük ölçüde hareketsiz bir şekilde tamamlandı. Sene başından bu yana yükseliş eğiliminde olan parite Nisan ayının başlarında zirveyi keşif ettikten sonra devam eden aylarda geri çekilmeye tanık oldu. Sonrasında paritenin arada kayıplarını geri alma girişimlerine tanık olduk. Yaz aylarına girilirken 16 Haziran FED toplantısı ardından döviz piyasasının sakin bir döneme gireceğini biliyoruz. Bu dönemde altta 108.00 üstte 111.00 piyasanın işlem aralığı olabilir. USDJPY aralığın tam ortasında ve her iki yöne de hareket edebilir.

Destek: 108.60-107.50-106.85

Direnç: 110.30-111.00-111.75

XAGUSD Paritesi

Cuma günü yaşanan %0.25’lik geri çekilmeye rağmen gümüş fiyatları haftayı yaklaşık %.45 yükseliş ile kapadı. Cuma günü dolardaki artış, gümüş ve tüm değerli metaller kompleksi için ters rüzgârlara neden oldu. Öte yanda yaz ayları için milat olarak görülen 16 Haziran FED toplantısı sonrasında yüksek enflasyon seviyelerinden etkilenmeyen getirilerle, daha düşük getirilerin dolar üzerinde baskı oluşturması eninde sonunda gümüş fiyatlarında yükselişe destek verebilir. 16 Haziran’ı beklerken dar bir işlem aralığı içinde kalan fiyatlama ile konsolide olan piyasada bu hafta 27 dolar üzerinde kalınabildiği senaryoyu yorumlarken opsiyon piyasasına dikkat çekmek istiyoruz. Opsiyon piyasasında para yöneticileri yüksek açık pozisyon taşıyor. Piyasa fiyatlaması 27.0 dolar üzerinde %4 civarında bir yükseliş daha yapabilir ise ek kısa pozisyon kapama faaliyeti görebiliriz. Bu durum yükselişe momentum kazandıracaktır.

Destek: 26.90-26.50-25.80

Direnç: 28.45-29.00-29.40

S&P500 Endeksi

S&P 500 endeksi haftayı 4247 seviyesinde yükseliş ile kapadı. Hafta içinde ABD manşet enflasyon son 13 yılın sıçramasını yaparken tahvil piyasası düşen getiriler ile dikkat çekti. S&P500 içinde finans ve bankacılık hisseleri, 2020'nin ikinci yarısından bu yana reflasyon (enflasyonun gelişi) fiyatlaması ile en iyi performans gösterenlerden bazıları oldu. Özellikle bankalar, getirilerdeki artıştan ve getiri eğrisinin dikleşmesinden oldukça yararlandı. Bununla birlikte şimdilerde yatırımcıların kâr elde etmeye ve sermayeyi başka bir yere yeniden dağıtmaya başlama eğiliminde olacaklarını gösteren işaretler var. İlk olarak, değerleme perspektifinden bakıldığında, “dört büyük” bankadan JP Morgan Chase ve Bank of Amerika, fiyattan defter değerine göre ölçülen on yılın en yüksek değerlerinde işlem görüyor. Genel olarak, bankaların karlarını uzun vadeli borç vererek ve kısa vadeli borç alarak yapmayı sevdiklerini biliyoruz. Uzun vadeli getirilerin şimdilik durmuş, hatta belki de yuvarlanmış gibi görünmesiyle birlikte, getiri eğrisi sektördeki son zirveleri doğrulamadı. Bankacılık sektörünün üstün performansını sürdürebilmesi için artan getiriler ile rüzgârı arkasına almaya ihtiyacı var. ABD 30 yıllık getirisinin son zamanlarda yükseliş trendini aşağı yönlü kırması ile birlikte, bu rüzgârın şimdilik ters rüzgâra dönüşebileceği görülüyor. 200 günlük hareketli ortalamaya doğru bir düşüş, 30 yıllık getiriyi %1.9 civarında tutacaktır. Görünüşe göre bankaların aşağı yönde potansiyeli var. Bu surum S&P500 endeksini yeni zirveler için zorlayabilir.

Destek: 4200-4170-4140

Direnç: 4270-4340-4400

Nasdaq Endeksi

Nasdaq endeksi haftayı 14069 seviyesinde yükseliş ile kapadı. G7 toplantısının uluslararası teknoloji şirketlerine asgari vergi oranı konusunda anlaşma sağlamış olması teknoloji hisse senetleri için pozitifti. 2020 yılında güçlü bir performans gösteren ABD teknoloji hisse senetleri 2021 yılı ile yüksek değerlemelerden geri çekilerek ABD hisse senedi piyasasında geri plana çekilmişti. Ancak Haziran ayı ile beraber bu durumun değişmeye başladığını ve teknoloji hisse senetlerinin sektör özelindeki pozitif haber akışına duyarlılığının arttığını görüyoruz. Öte yanda ABD ve Çin arasındaki teknoloji rekabetine ABD’nin bu kez teknoloji yatırımların ayırdığı bütçe devam etmesi sektör içi pozitifti. Önümüzdeki on yıllarda ABD teknoloji konusundaki yatırımlara desteğini artarak sürdürecek ve bu durum sektör geneline olumlu yansıyacak. Bu hafta Dünyanın en büyük veri tabanı yönetim şirketinde olan Oracle ve ABD’nin çok uluslu bilgisayar yazılım şirketlerinden Adobe hisse başı kar rakamlarını açıklayacak. S&P500 içinde bankacılık sektörü yavaşlarken teknoloji hisse senetleri ile Nasdaq’ın ABD endeksleri içinde etkinliğin artabileceğini düşünüyoruz.

Destek: 13800-13715-13600

Direnç: -14070-14280-14350

DAX Endeksi

Hafta boyunca yaşanan dalgalanmalar ile Alman DAX endeksi önceki haftaki seviyelerini koruyarak 15693 seviyesinde kapanış yaptı. Geçtiğimiz hafta yapılan ECB toplantısında Merkez Bankası güvercin politikalara devam diyerek beklentiyi karşıladı. Yılın üçüncü çeyreğinde Avrupa Bölgesinde ekonomik büyümenin zirve yapacağı beklentisi var. ECB’nin 2021 yılı GSYIH artışı beklentisini %4,0’ten %4,6 güncellemiş olması bu anlamda pozitifti. Öte yanda bu hafta Çarşamba günü yapılacak FED toplantısı sonrası küresel hisse senedi piyasasının hareketi Alman DAX içinde belirleyici olacaktır. S&P500 endeksi bankacılık sektörünün desteğini kaybedebilir ancak Nasdaq teknoloji hisse senetleri için pozitif haberler var. Yaz aylarına 51 haftanın yüksek seviyesinde uzun pozisyon miktarı ile giren S&P500 endeksi yeni yüksek seviyelere gidecek gücü bulabilecek mi? Yoksa mevcut rekor uzun pozisyon miktarı mevsimsel etki ile yerini kar alma eğilimine bırakacak mı? Bu sorunun cevabı son aylarda ABD hisse senedi piyasası ile korelasyonu arta DAX için de belirleyici olacaktır. Mayıs ayının düzeltme ile geçiren Alman DAX endeksi küresel risk iştahının sürdüğü ortamda 15700 üzerinde haftalık grafikte bollinger üst bant 16100 seviyesine doğru yükselişini sürdürebilir.

Destek: 15500-15250-14950

Direnç: 15800-16100-16250