Haftalik Bülten 01-03-2021

HAFTALIK BÜLTEN

EURO/DOLAR Paritesi

23 Şubat ile biten derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında net uzun pozisyon miktarı 2474 kontrat artış ile 196354 kontrata yükseldi. Son dört haftalık rakamlar ile bu hafta 12164 kontrat alışa dönen piyasada ABD 10 yıllık tahvil faiz oranları %1.5 üzerin eyükselince işler değişti. Bu hafta Mart vadeli kontratlar sona ererken 1.2200 üzerine hareketin tersine dönmesi küresel piyasaların risk iştahında düşüşe bağlanabilir. Bu hafta FED'in enflasyon endişesi yok ve banka ekonomiye destek vermeyi sürdürecek söylemleri ile çelişen tahvil bono piyasası fiyatlaması yine belirleyici olacak. ABD tarafında 1.9 trilyon dolarlık teşvik paketi temsilciler meclisinden geçti. Sıra senatoda Biden hükümeti teşvik paketini 16 Mart tarihine kadar geçirmeyi planlıyor. Bu hafta hem ABD hem Avrupa tarafında açıklanacak önemli veriler var. 02 Mart tarihinde Euro Bölgesi tüketici enflasyonu açıklanacak. Hafta ortasında FED bej kitap ve son işlem gününde istihdam raporu ile veri trafiğinin yoğun olduğu bir haftaya giriyoruz. 

Teknik olarak; Geçtiimiz hafta 1.2243 yükseği sonrasında yaşanan geri çekilme pariteyi 1.2100 altına taşıdı. Bu hafta 1.2035 önemli destek iken eurousd paritesi 1.2100 üzerinde kalırsa güç toplayabilir. 

Destekler: 1.2035-1.1950-1.1920 Dirençler: 1.2100-1.2150-1.2230 takip edilebilir.

GBP/USD Paritesi

Son derinlik raporunda vadeli piyasalarda Sterlin net uzun pozisyon miktarı 8811 kontrat artış ile 30978 olarak açıklandı. 52 haftanın rekor net uzun pozisyon miktarı 35162 kontrat iken piyasa son raporda 30978 kontrat net uzun pozisyon taşıyor. Geçtiğimiz hafta Dolar Endeksinde (DXY) yaşanan geri çekilme Sterlin pozitif fiytalamayı destekledi. Ancak hafta ortasına gelindiğinde durum değişti ve Dolar Endeksi tekrar 90.50 üzerinde işlem görmeye başladı ABD ekonomisi pandemi sonrası hızla toparlanacak ve enflasyon hedefine yaklaşacak fiyatlaması yapan tahvil piyassaı başrol oyuncusuydu. Haftaya başlarken ABD 1.9 trliyonluk teşviki paketi 219-212 oy ile kabul edildi. Şimdi sıra senatoda ve iki Demokrat senatörün paketin karşısında olduğu biliniyor. Paketin senatodan geçmesi Demokratlar tarafında fire verilmemesine ve ya Cumhuriyetçi senatörlerden destek almasına bağlı görülüyor. Janet Yellen'ın twitter mesajı bu konuda israrlı olunması gerektiğine dikkat çekerken olumsuz haber akışı piyasaların risk alma iştahını kaçırabilir. Çünkü artık bu paket olmaz ise işler istendiği gibi gitmez algısı oluştu. Janet Yellen 'Bir ekonomist ve bir Amerikalı olarak, Meclis’in Amerikan Kurtarma Planı’na ilişkin olumlu oylamasını takdir ediyorum.Ekonomistler arasında geniş bir fikir birliği var: İnsanların, virüs kontrol altına alınana kadar masaya yiyecek koymak ve başlarının üzerinde bir çatı tutmak için daha fazla yardıma ihtiyacı var. Bu plan bunu yapıyor.'

Teknik olarak; GBPUSD paritesi geçtiğimiz hafta bollinger üst bant üzerinde 1.4237 seviyesine kadar yükseldi. Haftanın kapanışı aşırı alım bölgesinden fiyatlamadan geri dönüş ile 1.3933 olarak gerçekleşti. Kısa vadede 1.3890 üzerinde parite yükseliş eğilimini koruyabilir. 

Destekler: 1.3890-1.3750-1.3680  Dirençler: 1.4080-1.4240-1.4370 olarak takip edilebilir.

USD/JPY Paritesi

Son derinlik raporunda vadeli piyasada Japon Yeni net uzun pozisyon miktarı 8560 kontrat düşüş ile  28622 olarak açıklandı. Geçtiğimiz hafta son dört haftadan istisna olarak alış tarafında olan fonlar son raporda tekrar satış tarafına geçmiş. Ocak ayında 52 haftanın yüksek seviyesinde net uzun pozisyon taşıyan piyasada son haftalardaki değişim ile rekor net uzun pozisyon miktarından uzaklaşıldı. Tahvil bono piyasası ABD ekonomisi hızlı toparlanma ile orta vadeli %2.00 enflasyon hedefine yaklaşacak fiyatlaması yaparken Doların Japon Yeni karşısında zayıflaması beklenemez. Bu hafta ABD tahvil piyasasında yükseliş kısa vadeli olmakla birlikte yerini sakin bir seyir ile  tepki ve oranlarda geri çekilmeye bırakabilir. Beklenen odur ki akıllı piyasa tahvil piyasasında fiyatlarda yaşanan geri çekilme artık bir trend haline döndü ve devam edecek. Ancak bu yükselişin kontrollü olması ile sert olması arasında çok büyük fark var. Bu haftadan başlayarak bu eğilimin ne kadar hızlı olacağını anlamaya başlatacağız. Haftaya başlarken Çin Şubat ayı PMI imalat sanayi endeksinden 50.6 ile 51.00 olan beklenti altında gerçekleşme Asya için pek iyi haber değiş. Yeni yıl tatilinin olduğu şubat ayında Çin verilerinde zayıflama tahmin ediliyordu. Ancak ne olursa olsun 2021 yılı içinde reflasyon fiytallaması büyük ölçüde en büyük ithalatçı olan Çin'e bağlı ve öyle yada böyle fiyatlamaları etkileyecektir. Bu hafta ivme kaybetmesi muhtemel reflasyon fiyatlaması tahvil bono piyasasını da sakinleştirebilir. 

Teknik olarak; USDJPY paritesinde teknik göstergelere bakarak öngördüğümüz yükseliş sürerken 50 haftalık üssel hareketli ortalama 105.70 üzerinde kalındığı sürece 100 haftalık üssel hareketli ortalama olan 107.00 ve üzeri test edilebilir. 

Destekler: 106.00-105.70-105.00  Dirençler: 107.00-108.25-109.70

XAG/USD Paritesi

Teknik olarak;  Bu hafta XAGUSD paritesi 26.45 dolar üzerinde kalmakta güçlük çeker ise 25.65 desteğine doğru geri çekilme görebiiriz. 

Destekler: 26.40-25.65-24.70  Dirençler: 26.90 -27.95-28.40 olarak takip edilebilir. 

 . 

S&P500 Endeksi

Son dört haftada 34666 kontrat ile satış tarafında olan fonlar son raporda -9199 kontrat kısa pozisyon taşıyor. 23 Şubat haftasında fonlar 20975 kontrat ile alış tarfaında görünüyor. Ancak 23 Şubat tarihinden bu yana yaşanan dalgalanma ile tersine hareket ile büyük yatırımcı tekrar satış tarafına geçmiş olabilir. Bu hafta 3800 endeks seviyesi üzerinde kalınabilir ise yükseliş denemeleri gelebilir. 1.9 trilyon dolarlık teşvik paketi temsilciler meclisinden geçti şimdi sıra senatoda. Senato oylaması daha zorlu geçecek gibi görülüyor. 16 Mart'a kadar paketin kongreden geçip Başkan'ın onayına sunulması hedefleniyor. Sonrasında piyasa aşılama süreci yeni aşı haberleri gibi olumlu haber akışını fiyatlamada daha istekli olabilir. Bu dönemde Nasdaq ve teknoloji hisse senetleri performansı önemli iken S&P500 endeksi ileriye dönük olumlu beklentilere rağmen 3925 üzerinde yeni yüksek seviyeler için zorlanabilir. Bu hafta emtia piyasasının reflasyon fiyatlamasına ara vermesi ve tahvil faiz oranlarında yükseliş ile hisse senedi piyasasında ki satış baskısı hafifleyebilir. Öte yanda Şubat ayı istihdam raporu devam eden teşvik paketi onay süreci gibi belirsizlikler yukarı yönlü potansiyeli limitliyor. 

Teknik olarak; 3780 endeks seviyesi altında S&P500 endeksi bir süre 3700-3800 aralığında zaman harcayarak geçirmek isteyebilir. 

Destekler: 3780-3700-3650 Dirençler: 3850-3925-4000 olarak takip edilebilir.

Nasdaq Endeksi

DAX Endeksi

Geçtiğimiz hafta ABD başta olmak üzere küresel hisse senedi piyasalarında yaşanması muhtemel satış baskısnın Alman Dax endeksini de aşağı çekeceğinden bahsetmiştik. Beklenen oldu ve DAX önemli destek seviyesi olan 13500 seviyesine doğru geri çekildi. ABD tek tabanca olarak hızlı bir ekonomik iyilşeme içine girecek beklentisi ile 2020 yılında da daha iyi bir performans gösterdi. Dolayısı ile geçtiğimiz hafta ABD endeksli satış baskısına rağmen stratejistlerin DAX endeksi ortalama yıl sonu endeks beklentisi 14700 olarak değişmedi.  24 Şubat haftasında yatırımcıların beklentisine gelince %39 alış yönlü %29 satış yönlü %32 nötr olarak karşımıza çıkıyor. Yıl sonu beklentilerinde sapma yok ve yatırımcı halen piyasanın alış yönlü eğiliminde kalabileceğini düşünüyor. Bu çerçevede yılın geri kalanında Alman DAX endeksinin küresel piyasalara hassasiyeti azalabilir. Almanya ekonomisi Niasan ayı ile açılma aşamasında iken Biden döneminde ABD ile daha iyi ilişkiler içinde olunabilir. Bu durumun da hisse senedi piyasalarının performansı üzerinde olumlu etkisi olabilir. 

Teknik olarak;  Bu hafta DAX için kritik seviye 13500 ve yükseliş denemeleri için bu seviye üzerinde kalınması gerekiyor. 

Destekler: 13500-12950-12600 Dirençler: 14050-14150-14500 olarak takip edilebilir.

Doğalgaz Piyasası

23 Şubat haftasının derinlik raporunda fon net uzun pozisyon miktarı 8572 kontrat düşerek 53181 kontrata geriledi. Haftanın ikinci yarısında yaşanan geri çekilmeyi hesaba katınca bu eğilimin bir sonraki raporda da devam ettiğini görebiliriz.  Geçtiğimiz hafta enerji piyasası fiyat hareketinden ayrışma ile doğalgaz fiyatları hızla geriledi. Kısa vadede hava koşulları ile arz tarafında sıkıntı görülmüyor. Ancak uzun vadeli bakıldığında arz/talep dengesi fiyatlarda düşüşün önünü kesebilir. Geçtiğimiz haftanın EIA raporunda doğalgaz stokları beş yıllık ortalamada Mayıs 2019'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi. 16 Şubat ile biten haftada fon net uzun pozisyon miktarında artış gözlenirken haftanın geri kalanında doğalgaz fiyatları %9 geriledi. Yılın son çeyreğinde endüstriyel kullanım ile doğalgazın elektrik üretiminde daha fazla kullanılma ihtimali talep tarafında artış için beklenti yaratıyor. Kısa vadede bir sıçrama beklemiyoruz ancak orta vadeli bakış açısında olanler için 2.60 altında fiyatlama ile doğalgaz değer ifade ediyor. 

Teknik olarak;  Yükselişin devamı için bu hafta 2.70 üzerinde kalınması gerekiyor. Uzun vadede temel görünüm fiyatların bu seviye üzerinde kalmasını destekliyor. Ancak kısa vadede soğuk hava koşullarının stok etkisi limitli kaldı. Önümüzdeki 30 günde ılıman hava koşulları ile stoklarda geri çekilme piyasaları memnun etmeyebilir. 

Destekler: 2.70-2.60-2.45  Dirençler:2.85-2.98-3.20